Car sales slump in China as cash for vehicles drives sales, Citi says

China’s automakers are reeling from a severe drop in demand for their products in recent months, with sales plummeting by an average of 30% in the first three months of 2018, according to a new report.

Citi Research, an investment bank, says sales in China fell by nearly 5% in September, down from an average annual gain of 17% in 2016.

The decline has been particularly dramatic in the auto sector, where sales are expected to drop by as much as 40% by 2020.

“We expect Chinese car buyers to be increasingly reluctant to buy new vehicles,” Citi senior economist Paul Tisdale said in a research note.

“The drop in new car sales has impacted the industry’s growth momentum, which is not expected to rebound for at least another six months.”

China is the world’s biggest car market with more than 15 billion vehicles on the road, according the International Automobile Federation.

It is also the largest market for luxury vehicles.

China’s car market is already suffering a decline, with the government in August announcing it would cut incentives for new cars, and limiting sales of new and used cars.

Citing a number of factors, Citing figures from China’s national motor vehicle authority, the Xinhua News Agency said in August that China was witnessing the “worst slump in car sales in over a decade.”

The downturn was sparked by “a severe financial crisis” and the imposition of capital controls in January, Xinhua said, citing industry sources.

China has already cut incentives to boost car sales by 50%, said one industry source, as Beijing has struggled to convince buyers to pay extra for luxury products.

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